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CFi.CN讯：数据显示，曙光数创2026年前三季度营收3.26亿元，同比增长16.67%，但归母净利润仍为负值；单季度Q3营收同比下滑42.71%。值得注意的是，存货达13.15亿元，较2025年末激增255.36%，合同负债2.07亿元，增长224.19%，预付款与应付账款同步大幅上升，印证在手订单饱满、项目处于密集备货及实施阶段。

近期机构研报指出，公司是国内唯一实现浸没相变液冷大规模商业化的企业，温控设备市占率超50%，技术壁垒极高。最新C8000 V3.0产品支持单机柜超900kW，适配AI算力中心超高功率密度需求，将成为放量主力。

研报认为，海外600MW项目已落地，采用高毛利直销模式，叠加股权激励绑定2026–2028年收入复合增速超35%，盈利拐点有望随验收节奏加快而显现。技术稀缺性 订单可见性 海外增量三重驱动，构成估值修复核心逻辑。