上周五（10月9日），券商突发异动，盘中强势拉升，华鑫股份封板，湘财股份、东方财富、长江证券、中金公司等涨幅居前。券商ETF华宝（512000）标的指数涨逾2%。

进入10月，市场迎来三季报密集披露期，在上半年实现业绩高增态势的券商备受关注。

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尽管三季度以来，A股主要股指和市场交投活跃度有所下降，但券商A股和港股市场IPO业务收入有望增长明显。新项目上市有利于提升券商直投和跟投业务盈利，券商大财富管理及海外业务表现有望保持平稳。开源证券认为，头部券商三季报业绩仍有望超预期，盈利韧性有望凸显。*

长期资金已有所行动，10月9日，新华保险公告称，公司于9月29日通过二级市场集中竞价交易方式增持国泰海通H股995.96万股。本次权益变动后，新华保险及其一致行动人合计持股比例由19.96%升至20.24%，触发举牌。

中报显示，国泰海通实现营业收入471.63亿元，同比增长97.56%；归母净利润202.6亿元，同比增长28.74%，经营业绩创同期历史新高。高增长、低估值的显著背离或是资金布局的核心驱动。

截至10月9日，券商ETF华宝（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB（LF）仅1.2倍，位于近10年6.65%分位点的历史低位，中长期配置性价比凸显。

东吴证券表示，券商行业转型有望带来新的业务增长点，受益于政策环境友好等因素，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均有望受益，一批优质特色券商有望脱颖而出，券商板块配置价值有望进一步提升。*

开源证券也表示，在盈利结构改善的支撑下，券商三季度业绩仍有望超出预期，在市场波动加大的背景下保持韧性，估值与资金面仍存利好。随着ROE中枢上移、盈利持续改善，头部券商重估空间较大，继续看好头部券商配置价值。*

券商ETF华宝（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。场外投资者可关注联接基金（A类 006098、C类007531）。

数据来源：沪深交易所、Wind等。

机构观点来源：开源证券20261007《券商3季报有望超预期，险企通过港股通可投资ETF》；东吴证券20261007《关注非银配置价值；期待保险“开门红”》。

ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证全指证券公司ETF联接基金（C类） 不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4%。

风险提示：券商ETF华宝（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2021~2025年年度涨跌幅分别为-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%；2021~2025年年度波动率分别为24.46%、23.47%、21.17%、36.95%、20.53%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的券商ETF风险评级为R3-中风险，适合适当性评级C3及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。